Прогнозирование вероятности банкротства
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-модель Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
модель = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (58)
Z = 1,2 * собственные оборотные средства / активы + 1,4 *
реинвестируемая прибыль / стоимость активов + 3,3 * прибыль до
выплаты налога / стоимость всех активов + 0,6 * собственные средства
/ заемные средства + 1,0 * выручка от продаж / стоимость активов.
= 1,2*0,98 + 1,4*0,08 + 3,3*0,1 + 0,6*0,09 + 1,91 = 1,18 + 0,11 + 0,33 +
,05 + 1,91 = 3,58
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее - очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 - высокая;
· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
· от 3,0 и выше - очень низкая.
Для ООО "Евротара" значение Z на 31.12.2007 г. составило 3,58. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ООО "Евротара". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-модель Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций. Российскими учёными модифицированы модели прогнозирования банкротства с их адаптацией к отечественным условиям. Так, учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
R = 8.38K1 + K2 + 0.054K3 + 0.063K4
где К1 - оборотный капитал/актив; К2 - чистая прибыль/собственный капитал; К3 - выручка от реализации/актив; К4 - чистая прибыль/затраты.
R = 8.38*0,98 + 0,58 + 0,054*1,91 + 0,063*0,02 = 8,29 + 0,58 + 0,1 + 0,0 =
,972
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (см. таблицу 2.8).
Таблица 2.8
Значение R |
Вероятность банкротсва, % |
Меньше 0 |
Максимальная (90 - 100) |
0 - 0,18 |
Высокая (60 - 80) |
0,18 - 0,32 |
Средняя (35 - 50) |
0,32 - 0,42 |
Низкая (15 - 20) |
Больше 0,42 |
Минимальная (до 10) |
По данным таблицы 2,8 значение данного коэффициента для ООО «Евротара» соответствует наилучшему результату работы организации, более 0,42.
По результатам проведенного анализа выделены основные неудовлетворительные показатели финансового положения (по состоянию на последний день декабря 2007 г.) и результатов деятельности ООО "Евротара" за рассматриваемый период (2007 г.), которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.
Деятельность обеспечивается в основном заёмными средствами, поскольку величина кредиторской задолженности (65154 тыс. руб.) превышает объём долгов предприятию (40436 тыс. руб.).
Публикации по экономике >>>
Исследование возможностей совершенствования системы мотивации персонала производственного предприятия на примере ООО Минерал Консалтинг
В условиях рыночной экономики, организациям необходимо
работать по-новому, считаясь с законами рынка, оперативно приспосабливая все
стороны финансово-хозяйственной деятельности к меняющейся ситуации. Центральное
место в отношениях между работниками и организацией занимает система мотивации,
предусматривающая улучшение социально-экономического содержания деятельности
работников, развитие их трудового потенциала и ...
Изучение предпринимательства в условиях рыночной экономики на примере предприятия ОАО Минерально-химическая компания ЕвроХим
В
условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к
основному звену всей экономики - предприятию. Именно на этом уровне создается
нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. На предприятии
сосредоточены наиболее квалифицированные кадры. Здесь решаются вопросы
экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники,
технологии.
На предприятии добив ...